【“中國穩(wěn)健行”專家系列談六】
作者：上海社會科學(xué)院國際金融貨幣研究中心常務(wù)副主任孫立行
“互聯(lián)網(wǎng)金融”是一個大而泛之的概念，包含一切依托互聯(lián)網(wǎng)開展的金融活動，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)務(wù)的融合創(chuàng)新產(chǎn)生的新興金融業(yè)態(tài)，如網(wǎng)上銀行、手機銀行、網(wǎng)絡(luò)投融資平臺、第三方支付、移動支付等等�；ヂ�(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步，尤其是大數(shù)據(jù)挖掘、云計算技術(shù)的日益成熟，成為推動互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的有力支撐。
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展助推消費增長
焦海洋圖
互聯(lián)網(wǎng)金融有兩種表現(xiàn)形式：一種是金融機構(gòu)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供更好的金融服務(wù)；另一種是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足金融領(lǐng)域，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供新的金融模式。因而，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，既包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的“淘金”，也包括金融機構(gòu)的“觸網(wǎng)”，但無論哪一種發(fā)展形式，均反映了金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)憑借各自在營銷模式、交易數(shù)據(jù)與客戶方面的資源優(yōu)勢各取所需、共享共贏的“跨界合作”商業(yè)模式，充分顯示出互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)雙向滲透、互相促進的整體演進趨勢。
雖然，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展不可避免地會對傳統(tǒng)金融體系產(chǎn)生較大的沖擊。這不僅體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本、信息成本在大幅下降，能夠為客戶提供跨時空的高效、便捷、個性化服務(wù)，而且也反映在傳統(tǒng)的借貸、支付等金融交易功能可能會被互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸削弱，但互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然是提高社會資金配置效率。從此種意義上講，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間本質(zhì)上還是一種競合、互補的關(guān)系，并不是簡單的取代關(guān)系。互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆的是傳統(tǒng)金融的經(jīng)營理念、經(jīng)營模式與經(jīng)營手段。
目前我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展中面臨的一個最大難題是國內(nèi)消費增長乏力。而拉動消費增長的有效手段之一在于如何增加居民的財產(chǎn)性收入。傳統(tǒng)商業(yè)銀行因受信貸業(yè)務(wù)的服務(wù)成本制約，只能把有限的人力資源投向高端客戶，使得20%的高端客戶群體占據(jù)了80%的金融資源，而廣大中低端客戶卻無法享受同等金融服務(wù)。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠全方位地為社會所有階層和群體提供金融服務(wù)，尤其是那些被傳統(tǒng)金融忽視的群體。
以余額寶為代表的各種“寶寶類”網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段將客戶零散資金聚集起來開展理財活動，不僅滿足了廣大中低端人群對于小額、低風(fēng)險、高流動性的理財需求，而且收益率明顯高于銀行存款，切實為普通居民提供了增加財產(chǎn)性收入的渠道�？梢�，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的意義在于用先進的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段降低金融服務(wù)成本，提高服務(wù)效率，擴大金融服務(wù)的覆蓋面和可獲得性，使得人人都有享受同等金融服務(wù)的權(quán)利，從而充分體現(xiàn)十八屆三中全會提出的普惠金融的精神。
近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的快速發(fā)展，人們的衣、食、住、行的日常生活習(xí)慣發(fā)生了變化，網(wǎng)絡(luò)消費已經(jīng)成為居民最重要的消費方式之一，對擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長起著越來越重要的作用。網(wǎng)絡(luò)消費的爆發(fā)式增長，催生并帶動了第三方支付業(yè)務(wù)的快速增長。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)支付技術(shù)的突破，中國零售業(yè)已經(jīng)開始邁入線下實體店、線上網(wǎng)店、移動商務(wù)和社交媒體相互融合的全渠道營銷時代，逐步實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)與傳統(tǒng)零售渠道相互融合，將消費者在各種不同渠道的購物體驗無縫鏈接。
互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠做到這點，其技術(shù)支撐就是大數(shù)據(jù)。通過對消費者的瀏覽內(nèi)容、身份、社會圈子、瀏覽軌跡、消費偏好、歷史消費記錄等數(shù)據(jù)的積累、分析和挖掘，來實現(xiàn)線上金融服務(wù)與線下客戶需求的相互匹配，強化以“客戶為中心、精準(zhǔn)營銷”的個性化服務(wù)功能，同時擴大、提升企業(yè)的市場影響力和銷售業(yè)績。
此外，網(wǎng)絡(luò)P2P借貸模式改變了銀行傳統(tǒng)信貸供給單一的格局，使原先難以獲得傳統(tǒng)金融服務(wù)支持的群體，如小微企業(yè)、個人客戶等，也可以較容易地得到信貸支持。未來一旦網(wǎng)絡(luò)虛擬信用卡正式推出運行，也將會進一步刺激消費信貸的發(fā)展。不過，消費信貸業(yè)務(wù)的難點在于如何控制信用風(fēng)險。
自去年下半年以來P2P平臺跑路事件頻發(fā)并在今年上半年持續(xù)發(fā)酵，使互聯(lián)網(wǎng)金融在越來越多的人眼里成了風(fēng)險策源地。然而，我們切莫夸大互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險，應(yīng)該清楚地認識到互聯(lián)網(wǎng)金融不但能提高金融資源配置效率，而且在金融行業(yè)核心的風(fēng)險防范上比傳統(tǒng)金融具有更大優(yōu)勢。因為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的最主要形式就是信用的違約風(fēng)險，所以，只要能夠快速甄別出金融交易對手的信用狀況，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險就會大大降低。恰好在這點上，互聯(lián)網(wǎng)金融相比傳統(tǒng)金融，更能借助大數(shù)據(jù)挖掘分析的優(yōu)勢，深度挖掘金融交易對手的信用資源狀況。
當(dāng)然，任何數(shù)據(jù)都是歷史數(shù)據(jù)，不能代替人的思維，而且互聯(lián)網(wǎng)也無法掌握借款人的資金流向，僅僅憑借過去的網(wǎng)上交易數(shù)據(jù)來判斷未來趨勢，這樣做的后果在于，一旦發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險，量化交易造成的危害將會極大。為此，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展離不開外部監(jiān)管的保駕護航。這就需要政府成為創(chuàng)造良好互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展環(huán)境的主體，以維護消費者權(quán)益為中心，健全社會信用體系為抓手，盡快在建立互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的法制法規(guī)上取得重要突破。
總之，從未來發(fā)展趨勢看，隨著電子商務(wù)的不斷推廣和普及，網(wǎng)絡(luò)消費將成為我國居民消費的主流方式，因而也就成為了拉動我國經(jīng)濟增長的強大引擎。在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的跨界融合發(fā)展，將對加快促進網(wǎng)絡(luò)消費，拉動內(nèi)需、穩(wěn)定就業(yè)、推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展具有極其重要的作用。
